14 декабря 2006 г.

Накопления Стабилизационного фонда грозят превратиться из достижений экономики в настоящую проблему, считает депутат Владимир Тарачев

Накопления Стабилизационного фонда грозят превратиться из достижений экономики в настоящую проблему, заявил сегодня журналистам член комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам, доктор экономических наук, профессор Владимир Тарачев. Он напомнил, что недавно министр финансов Алексей Кудрин обнародовал свое видение, как и в какой ситуации, следует расходовать деньги Стабфонда.

"Высказанные им предложения в целом можно считать достаточно разумными, однако главный вопрос как всегда упирается в частности. Например, то, что деньги Стабфонда Правительство размещает в ценных бумагах иностранных компаний, вызывает неоднозначную реакцию, и это вполне справедливо", - подчеркнул Тарачев. Он полагает, что если рыночная конъюнктура, особенно на нефтяных рынках сохранит существующую динамику, то уже через несколько лет в Стабфонде будет накоплен огромный запас средств.

"Напомню, что уже на 1 декабря текущего года его размер составил 2,189 трлн рублей, т.е. более 80 млрд долларов. Упрямо копить деньги до бесконечности недопустимо, ведь находясь без движения, этот запас будет обесцениваться в силу той же инфляции. По некоторым оценкам, потери Стабфонда могут составить до 500 млн долларов в год", - пояснил депутат.

Кроме того, чем больше размер Стабфонда, тем более остро будет вставать вопрос о его рациональном расходовании. "Так что не сейчас, так через год-другой мы столкнемся с этой проблемой всерьез. Если же говорить о конкретных предложениях, то, на мой взгляд, до четверти фонда можно было бы направить на решение таких государственных проблем как дорожное строительство, развитие инфраструктуры стратегически важных отраслей производства, здравоохранения и ЖКХ, а также реализацию приоритетных программ в сфере высоких технологий. Такое точечное вложение средств без выброса наличных денег в обращение, могло бы, с одной стороны, смягчить отношение граждан, а с другой - послужить на благо общества и государства, при этом минимизировав инфляционные процессы", - уверен депутат.

В реальности же, по его словам, деньги Стабфонда "работают" на иностранные компании. Он, как и его коллеги, абслютно уверен в том, что это неправильно. "В постановлении о порядке управления средствами Стабфонда Правительство сделало ставку на надежность инвестиций. Вместе с тем, инструменты размещения средств Стабфонда, предложенные Правительством (валюта и сверхнадежные иностранные ценные бумаги голубых фишек), носят чересчур консервативный характер.

Стремление обеспечить наивысшую степень сохранности накопленных средств вполне оправдано, вместе с тем, доход, который могут принести предложенные способы размещения, минимален и далеко не факт, что он сможет покрыть инфляцию. Что же касается отечественного фондового рынка, то, несмотря на довольно бурный рост и связанные с этим перспективы увеличения доходности инвестиций, он пока не отвечает высоким требованиям надежности.

"В России практически нет предприятий, которые отвечали бы требованиям Правительства (наличие высшего рейтинга - AAA, по версии как минимум двух из трех признанных международных рейтинговых агентств - Фитч, Стандарт энд Пурс или Мудис, и объем выпуска не менее 1 млрд долларов). Кроме того, на данном этапе инвестирование средств Стабфонда возможно исключительно в инструменты, выраженные в долларах США, евро и английских фунтах", - рассказал Тарачев.

Такой способ инвестирования не обеспечивает преумножения накопленных в Стабфонде средств и, тем более, их эффективного использования. Тарачев отметил, что депутаты собираются поработать на законодательном поле, разработать и принять законопроект о вложении средств Стабфонда в корпоративные ценные бумаги. Возможно, в этом случае, удастся обеспечить доступ российских компаний к  деньгам Стабфонда.

"Оставшуюся часть средств необходимо разумно разделить на два направления: во-первых, на сглаживание колебания мировых цен на энергоносители, т.е. для предотвращения дефицита бюджета в случае резкого падения цен на нефть; во-вторых, воспользоваться опытом ряда зарубежных стран и выделить в его составе фонд будущих поколений", - заключил он.