Международная конференция «Развитие деятельности товарных складов в переходных экономиках»

О двойных и простых складских свидетельствах

Уважаемый президиум! Уважаемые участники конференции!

Позвольте прежде всего поблагодарить устроителей конференции, в том числе компанию «Дэй Робинсон» за возможность участвовать в ней.

Вопросы, связанные с торговлей сырьевыми товарами, весьма важны для России. Страна, которая обладает самой большой территорией и огромными природными ресурсами, должна ставить и решать эти вопросы.

Однако я должен констатировать, что ситуация, сложившаяся в России в этой сфере, весьма тревожна. Хорошо известны российские успехи в области экспорта энергоносителей, металлов, драгоценных камней и иных ресурсов. Благодаря удачной рыночной конъюнктуре положительное сальдо торгового баланса страны за прошлый год превысила 60 млрд долларов.

Вместе с тем, внутри страны уровень организации торговли теми же товарами остается крайне низким. Отечественные товарно-сырьевые биржи, активно создававшиеся на заре российских реформ, сегодня практически не функционируют. Как следствие, из-за отсутствия спот-рынка — рынка реального товара — не получил развития и срочный рынок.

В развитых экономиках именно срочные рынки служат главным индикатором состояния конкретной отрасли и экономики в целом. И не просто индикатором, а если угодно — украшением товарных и финансовых рынков. Роль срочного рынка многогранна. Он позволяет делать долгосрочные прогнозы, страховать риски, регулировать ценообразование, осуществлять планирование. А это как раз то, чего мы по сути оказались лишены в последние десять лет.

Сегодня в России как воздух необходимы такие инструменты, которые максимально приближенные к производителю — к реальному сектору, к товарным рынкам. Естественно, они имеют шанс появиться в первую очередь в наиболее мощных секторах российской экономики, стремящихся к стратегическом планированию. Там, где наиболее остро стоит проблема долгосрочного планирования и достоверного прогнозирования, комплексного страхования рисков. Прежде всего я имею ввиду экспортоориентированные отрасли.

Пытаясь запустить в России биржевую торговлю реальным товаром — нефтью, металлом, зерном — стоит еще раз проанализировать причины прошлых неудач. На пути срочного рынка в России стояли и по-прежнему стоят три вещи: законы, налоги и цены.

Что касается законов, можно говорить о комплексе проблем, связанных с законодательным регулированием биржевого и срочного рынка. Отсутствие разработанного налогового механизма есть лишь следствие этой неурегулированности.

И наконец третья проблема, которая обвалит любой рынок — это цены. Точнее, соотношение внутренних и внешних цен, ценовые ножницы на большинство традиционных товаров российского экспорта.

Сегодня с разных сторон в России пробудился интерес к биржевой торговле этими ресурсами. Правительством поддержана идея о создании отечественных сырьевых рынков. Европейский банк реконструкции и развития заявил о готовности выделить значительные ресурсы на поддержу подобных проектов. Дальнейшие структурные преобразования в экономике будут затруднены без создания свободного оборота этих товаров. Однако встает резонный вопрос. Как реализовать такую программу, учитывая кратную разницу экспортных и внутренних цен? Ответ на него пока не дан. Выравнивание цен правительство относит на пятилетнюю перспективу.

Развивая эти идеи, мы ищем новые финансовые инструменты, которые могли бы сдвинуть сложившуюся ситуацию.

В апреле нижняя палата российского парламента приняла закон «О двойных и простых складских свидетельствах». Он установил понятные правила выдачи, обращения и погашения этих ценных бумаг.

Закон проходил долго и непросто. Но все-таки прошел. Скажу свое мнение — парламент подготовил не просто закон. В процессе его подготовки депутаты по сути создавали сам рынок — рынок складских свидетельств.

Учитывая условия, сложившиеся в России, складские свидетельства позволяют проложить мостик из сферы ссудного капитала в сферу промышленного производства. Это инструмент, с помощью которого можно обеспечить переток капитала из банковской системы в промышленность. Кроме того, использование этих ценных бумаг позволит формировать оптимальную цену реализации товарной продукции. Свидетельства — это инструмент для цивилизованной и современной технологии продажи товара. Они могут передаваться поставщикам в счет погашения кредиторской задолженности либо выставляться на продажу и обращаться на организованном рынке ценных бумаг.

При подготовке в Государственной Думе закона мы старались учесть мировой опыт, прежде всего английский и американский. Были привлечены консультанты английской компании «Дэй Робинсон». Это позволило в какой-то мере учесть и отечественную практику. Поскольку эксперты этой компании также осуществляли пилотный проект по внедрению зерновых складских свидетельств в Самарской области.

Закон складских свидетельствах заполнил пробел в гражданском законодательстве и дал рынку новый, понятный и единообразный, финансовый инструмент. С другой стороны, при его подготовке учитывался накопленный — пусть и небольшой — опыт применения свидетельств.

Почва для соответствующего применения свидетельств в российской практике уже подготовлена. Об этом свидетельствует объем обращающихся на рынке бумаг. Их товарное наполнение, по разным оценкам, составляет от 5 до 20 млрд рублей. Рыночная инфраструктура существует — в лице профессиональных участников рынка ценных бумаг, бирж и банков, товарных складов. Возможно, наиболее слабым звеном в этой цепочке являются как раз последние. Профессиональных хранителей — товарных складов — у нас пока не так много. К тому же чрезвычайно запутан вопрос с их лицензированием. Но в целом ряде отдельных отраслей — зерновой, газонефтяной, металлургической — он уже решен.

Кроме того, принятый закон дает новое приложение сил российским страховым компаниям. Напомню, что в силу его требований при выдаче двойных складских свидетельств товар, помещенный на склад, должен быть в обязательном порядке застрахован от рисков утраты, недостачи или повреждения.. Несешь вещь склад — застрахуй ее. Мы надеемся на то, что будет сформирован устойчивый тандем, состоящий из товарного склада и страховой компании. В результате товарные обязательства склада будут прогарантированы финансовым агентом.

Российский финансовый рынок пока так и не стал связующим звеном между инвестором и производством. В значительной мере он остается вещью в себе. Это утверждение стало в России общим местом. Как мне представляется, одна из причин такого положения связана с явными недостатками нашего налогового и финансового законодательства. Я бы даже сказал о его общей несбалансированности. В российской практике, как правило, появлению нового финансового инструмента мешает не столько отсутствие законов, сколько их непоследовательность. Ситуация, сложившая со складскими свидетельствами, является, на мой взгляд, наглядной иллюстрацией проблем такого рода. Наряду с проблемами гражданского кодекса непреодолимым барьером для рынка стали нормы налогового законодательства. Речь идет об исчислении налога на добавленную стоимость при обращении складских свидетельств.

Потребовалось три года, чтобы мы смогли прийти в взаимопониманию с налоговыми органами. Изначально даже передачу товара на склад они были готовы облагать налогом на добавленную стоимость. Сейчас налоговые вопросы частично прояснены. Объектом налогообложения при сделках со свидетельствами является не оборот ценных бумаг, а возникающий при этом оборот товаров. Оборот же залоговых свидетельств, подобно векселям, не облагается НДС.

Теперь позвольте коротко остановить на основных положениях принятого закона. Прежде всего, в нем четко определены права и обязанности товарного склада, выдающего свидетельства. Введено понятие регламента товарного склада. Это основной документ, в котором устанавливается порядок выдачи и обращение свидетельств.

Закон устанавливает перечень товаров, принимаемых на хранение по складским свидетельствам, порядок ведения реестра товарного склада и погашения складских свидетельств. Но основное внимание в нем — и это пожалую самое важное — уделено правам держателей складских свидетельств.

Далее, много вниманию в законе уделено порядку реализации права залога по залоговому свидетельству. Вообще, залоговое свидетельство обещает стать для финансового рынка весьма интересным инструмент. Это ордерная долговая ценная бумага. Платеж по ней обеспечен залогом товара, помещенного на товарный склад. Залоговые свидетельства вполне способны потеснить на рынке векселя.

Отмечу еще два положения закона, касающиеся регулирования рынка складских свидетельств. При подготовке закона мы долго обсуждали два следующих вопроса. Устанавливать ли обязательное лицензирование товарных складов, выписывающих складские свидетельства? И, второй, вводить ли в закон специальные требования к предприятиям, выписывающим складские свидетельства на произведенную и хранимую ими продукцию?

К сожалению, по настоянию юристов, в принятом законе мы не смогли отвесить на эти вопросы. Всё, что касается лицензирования видов деятельности, регулируется специальным законом. Сейчас Правительство внесло в парламент новую редакцию этого закона. Мы смогли лишь включить в закон соответствующую ссылку.

Теперь о грустном. Месяц назад Совет Федерации — верхняя палата Российского парламента — отклонила принятый Государственной Думой закон. Сегодня сенаторы и депутаты создали согласительную комиссию. На мой взгляд, те замечания по закону, которые содержатся в заключениях комитетов Совета Федерации, не являются концептуальными. Все разногласия можно достаточно быстро преодолеть. Надеюсь, что задержка с вступление закона в силу не превысит двух-трех месяцев.

Спасибо.